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杠杆与被动：当ETF遇到配资的那一刻
盯着屏幕的数字跳动，很难说这是理性的胜利还是杠杆的幻觉。ETF本身以被动复制为核心，流动性和费用优势吸引散户，但当配资资金涌入，交易资金增大，市场微结构便悄然改变：成交量提升、波动放大，ETF的追踪误差可能被短期交易偏离本源。配资期限到期时，流动性压力最容易暴露——平台配资模式从固定期限到按月滚动，各有利弊；有的平台以小额抽成和一键杠杆包装便捷性，但风险转嫁和风控薄弱的案例频出。典型失败案例往往不是单一因素：杠杆比例过高、市场单边波动、平台强平规则不透明，最终导致连锁爆仓。监管部门曾多次提示配资风险（见中国证监会风险提示），学界也指出杠杆资本在提高短期流动性的同时，会加剧系统性风险（参考《金融研究》相关讨论）。对于注重长期资产配置
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评论
Alex
语言犀利，提醒了很多盲目跟风的风险。
小羽
对配资期限到期的描述很到位，受教了。
Trader李
关于平台模式的分析很实用，建议加些具体风控工具例子。
Sora
喜欢结尾的平衡观点，既不否定杠杆也不鼓吹冒险。